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作家：华泰期货

【镍品种】

本周镍价先抑后扬，波动幅度较大，沪镍主力合约 2401 开于 127500 元/吨，收于 129830 元/吨，较上周收盘高涨 0.53%，最低曾下探到 121800 元/吨，最高上行至 134670 元/吨。

周一镍价防守劣势，不竭迅猛下落，周二由于空头赚钱离场，带动市集加价情谊，镍价反弹上行，周三加价情谊犹在，周四周五再度重回基本面。

致密镍现货市集成交氛围逐渐由好转差，下贱不雅望情谊升温，现货升水走势分化，其中金川镍升水略有高涨，俄镍 升水小幅下行。

SMM 数据，本周金川镍升水高涨 700 元/吨至 3100 元/吨，俄镍升水下 降 150 元/吨至-250 元/吨，镍豆升水握平为-2500 元/吨；LME 镍 0-3 价差高涨 34 好意思元/ 吨至-197 好意思元/吨。本周沪镍库存减少 802 吨至 11821 吨，LME 镍库存增多 1416 吨至 46314 吨，上海保税区镍库存增多 100 吨至 4400 吨，中国（含保税区）致密镍库存减少 17 吨至 20617 吨，大众致密镍显性库存增多 1399 吨至 66931 吨，大众致密镍显性库存 小幅增多。

镍不雅点：

镍处于较低库存、偏弱预期的表情之中。刻下供强需弱表情未改，镍供应握续增长，但 破钞未见起色，充足表情握续，镍供需偏空，刻下原生镍已处于全面充足景色，致密镍 国内库存、LME 库存握续齐集，近期镍铁镍湿法中间品自印尼蚁合回流国内，镍产业链 供应充裕，加之近期镍铁、硫酸镍价钱走弱，外购原料坐褥电镍资本显著下挫，镍中线 以防守逢高卖出套保念念路对待。不外由于近期镍价握续下挫，镍产业利润舒缓严重，镍 价相较于产业链其他轮番甚而出现偏低估风物，镍价下行主动性不足，短期价钱或偏弱颤动。

镍计谋：

中性。

风险：

致密镍名堂贯通不足预期、镍主产国供应变动。

【不锈钢品种】

本周不锈钢期货价钱紧跟镍价走势，不锈钢主力合约 2401 开于 13665 元/吨，收于 13695 元/吨，较上周收盘握稳，但本周不锈钢价钱波动较大，最低曾下探到 13510 元/吨，最 高上行至 14090 元/吨。

本周不锈钢现货价钱先抑后扬，基差小幅走强，当今处于偏低水平，周内在加价氛围带动下现货市集交投氛围相对较好。本周五无锡市集 304 不锈钢冷 轧基差高涨 250 元/吨至 365 元/吨，佛山市集 304 不锈钢冷轧基差高涨 50 元/吨至 265 元/吨。

Mysteel 数据，本周无锡和佛山 300 系不锈钢社会库存减少 2.58 万吨至 57.92 万 吨，对应幅度为-4.27%，其中热轧库存减少 1.29 万吨至 25.05 万吨，冷轧库存减少 1.29 万吨至 32.87 万吨，300 系不锈钢社会库存降幅显著。SMM 数据，本周高镍生铁出厂含 税均价较上一周下降 17.5 元/镍点至 940 元/镍点，内蒙古高碳铬铁价钱较上一周握平为 8500 元/50 基吨。

不锈钢不雅点：

304 不锈钢处于实践供应高位、实践需求偏弱、预期供应转弱、预期需求向好、库存压 力偏大的表情中。10 月份 300 系不锈钢产量显著回落，终局破钞未有显著改善。天然当 前镍铁与不锈钢产能齐有一定的充足，而且资本端价钱重点握续下移，然则因为不锈钢 价钱的走弱幅度更大，镍铁厂、不锈钢厂耗费加重，不锈钢价钱下行空间或有限，而且 刻下不锈钢厂骨子减产力度相对较大，加之宏不雅预期向好，不锈钢价钱或偏弱启动，建 议暂时不雅望。

不锈钢计谋：

中性。

孔半钟本名叫孔国军，湖南邵阳人，黑黑胖胖。此人生平两大爱好，大家私下称他是“槟榔和屌不离口”。你任何时间看他，肥厚的嘴唇都在飞快翻动，不是嚼槟榔，就是在屌人。他嚼槟榔是以天为单位，屌人以半个钟为单位，“孔半钟”由此得来。

是的皇冠suv2023款咋样，人生如同马拉松，前半程靠天赋，后半程靠的是强韧性。